井田大輔教授、星野聡志准教授（ともに経済学部 経済学科）の共著論文が査読付き学術雑誌『Economic Modelling』に採択されました。
井田教授と星野准教授はニューケインジアン理論における財政・金融政策分析を研究テーマとしています。今回の論文「Stock prices and monetary policy : Analysis of a Bayesian DSGE model」は、井田教授と星野准教授による共著で、井田教授は筆頭著者として、星野准教授は第一著者として執筆しています。
＜論文概要＞
本研究は、1980年代の日本の金融政策の株価への反応の有無を検証している。動学的確率的一般均衡モデルのベイズ推定を行ったところ、日本における株価上昇による富効果（wealth channel）の存在を明らかにした。そのうえで、日本銀行（日銀）が株価を政策目標の対象として金融政策を実施した可能性の有無を検証した。日銀の金融政策は株価に反応した可能性があるものの、金融引き締めだけでは株価のファンダメンタルズからの乖離（バブル）を防ぐことはできなかったことが分析から示唆された。
【参考URL】
井田教授と星野准教授はニューケインジアン理論における財政・金融政策分析を研究テーマとしています。今回の論文「Stock prices and monetary policy : Analysis of a Bayesian DSGE model」は、井田教授と星野准教授による共著で、井田教授は筆頭著者として、星野准教授は第一著者として執筆しています。
＜論文概要＞
本研究は、1980年代の日本の金融政策の株価への反応の有無を検証している。動学的確率的一般均衡モデルのベイズ推定を行ったところ、日本における株価上昇による富効果（wealth channel）の存在を明らかにした。そのうえで、日本銀行（日銀）が株価を政策目標の対象として金融政策を実施した可能性の有無を検証した。日銀の金融政策は株価に反応した可能性があるものの、金融引き締めだけでは株価のファンダメンタルズからの乖離（バブル）を防ぐことはできなかったことが分析から示唆された。
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▼『Economic Modelling』Webサイト
「Stock prices and monetary policy : Analysis of a Bayesian DSGE model」Satoshi Hoshino,Daisuke Ida